Επιτοκιακό σοκ και δέος – The Analyst

Επιτοκιακό σοκ και δέος

Email this page.
Ύφεση, φούσκα

Η υπερβολική αύξηση των επιτοκίων της Τουρκίας είναι εξαιρετικά επικίνδυνη – επειδή θα οδηγήσει πιθανότατα στη μείωση του ρυθμού ανάπτυξης και στο σπάσιμο της τεράστιας φούσκας ακινήτων, εν μέσω έντονων πολιτικών προβλημάτων

(To άρθρο αποτελείται από 2 Σελίδες)

Η αύξηση του επιτοκίου δανεισμού (overnight) της Τουρκίας από το 7,75% στο 12%, κατά 4,25 μονάδες δηλαδή, όταν αναμενόταν να μην ξεπεράσει τις 2-3 μονάδες, ήταν ένα πραγματικό σοκ για τις αγορές – εμποδίζοντας αρχικά τη μαζική εκροή κεφαλαίων, καθώς επίσης την υιοθέτηση μέτρων περιορισμού της ελεύθερης διακίνησης τους, έτσι ώστε να μην κινδυνεύσει η χώρα με στάση πληρωμών.

.

Επιτόκια Τουρκίας

.

Η κεντρική τράπεζα της χώρας αύξησε επίσης σημαντικά όλα τα υπόλοιπα επιτόκια, όπως φαίνεται στο παραπάνω γράφημα, με στόχο να σταματήσει την κατάρρευση της λίρας – η οποία είχε συνεχίσει την καθοδική της πορεία, παρά τη διάθεση μεγάλου μέρους των συναλλαγματικών αποθεμάτων της Τουρκίας, για τη συγκράτηση της πτώσης της.

Όπως ήταν φυσικό, η λίρα ανατιμήθηκε σε σχέση με το δολάριο (διάγραμμα που ακολουθεί), εξομαλύνοντας σε κάποιο βαθμό τη ραγδαία αύξηση του εξωτερικού χρέους της χώρας σε όρους λίρας – μία αύξηση της τάξης των 100 δις σε ελάχιστο χρονικό διάστημα.

.

Σχέση USDTRY

.

Η αιτία όμως, για την οποία η κυβέρνηση της Τουρκίας δεν ήθελε να αυξήσει τα επιτόκια έως σήμερα, όπου ουσιαστικά εκβιάσθηκε από τις αγορές να το κάνει, ήταν η προβλεπόμενη μείωση του ρυθμού ανάπτυξης της, καθώς επίσης ο φόβος να σπάσει η φούσκα των ακινήτων – ενδεχόμενα εξαιρετικά επικίνδυνα, πόσο μάλλον εν μέσω αβέβαιων πολιτικών εξελίξεων.

Εάν συμβούν τα παραπάνω, σε συνδυασμό με το ανέκαθεν ελλειμματικό εμπορικό ισοζύγιο της (διάγραμμα), καθώς επίσης με την πλήρη εξάρτηση της από τις εισαγωγές ενέργειας (αλλά και λοιπών πρώτων υλών), τότε η κατάσταση θα γίνει εκρηκτική – ενώ φαίνεται πως δεν είχε την πολυτέλεια να περιμένει τις ανακοινώσεις της Fed, σχετικά με τη μείωση ή μη των πακέτων ρευστότητας (QE), από τα οποία είναι εξαρτημένες όλες οι αναπτυσσόμενες αγορές.

.

Εμπορικό Ισοζύγιο Τουρκίας

.

Βέβαια η Τουρκία ευρισκόταν ήδη στη χειρότερη θέση από όλες, όσον αφορά τους βασικούς οικονομικούς δείκτες της – ακολουθούμενη από τη Νότια Αφρική, την Ινδία και την Ινδονησία (διάγραμμα που ακολουθεί).

Εν τούτοις, έχουμε την άποψη πως η άκρως επιθετική αύξηση των επιτοκίων δεν πρόκειται να τη βοηθήσει για μεγάλο χρονικό διάστημα – αφού θα πυροδοτήσει την κλιμάκωση του πληθωρισμού, ενώ μάλλον θα δώσει τον απαραίτητο χρόνο διαφυγής στο ξένο κερδοσκοπικό κεφάλαιο.

.

Τουρκία και Ν. Αφρική, υψηλό ρίσκο

To άρθρο αποτελείται από 2 Σελίδες (…)

Ανοιχτή Συνδρομή
Εμείς την ορεξη και την εργατικότητα την έχουμε. ‘Οραμα διαθέτουμε. Γνώσεις αρκετές. Στηρίξτε τη προσπάθειά μας να γίνουμε ο καταλύτης, για τη συλλογική εξέλιξη της κοινωνίας και της χώρας μας.
*Σχεδιάζουμε να "ανταμείψουμε" τους Συνδρομητές μας σύντομα για την υποστήριξή τους.
Αντιαμβανόμαστε πως δεν μπορεί ο καθένας να γίνει συνδρομητής. Για το λόγο αυτό, όσοι από εσάς είσαστε σε θέση να υποστηρίξετε το όραμά μας, θα βοηθάτε και εκείνους που δεν μπορούν να συνδράμουν άμεσα.
×

Συμφωνείτε ή διαφωνείτε; Συντάξτε την άποψή σας

Απόψεις και σχόλια

/* ]]> */