Είναι φανερό από τον παραπάνω πίνακα, πως η αρχική αξία της κάθε εταιρείας (κεφαλαιοποίηση), με την δημόσια εγγραφή της στο χρηματιστήριο, θα έπρεπε να διαφέρει κατά περίπου 9 φορές τουλάχιστον: Η κεφαλαιοποίηση της Twitter Inc. την Παρασκευή 15/11 άγγιζε τα $22,7 δις, ενώ η Facebook την ημέρα της δημόσιας εγγραφής της, άγγιξε τα $104 δις (παρά το ότι στη συνέχεια φυσικά υπήρξε δραστική διαφοροποίηση. Όμως τα $104 δις ήταν η αρχική αποτίμηση της Facebook την ημέρα της εγγραφής της).
.
Περίοδος από την ημέρα της επίσημης ανακοίνωσης της πρόθεσης της Facebook για δημόσια εγγραφή στον NASDAQ (Φεβρουάριο 2012) και της εκτέλεσης της εγγραφής (μέσα Μαΐου 2012)
.
Στη προσπάθεια της η Twitter Inc. να αποφύγει μια τυχόν μεγάλη πτώση της τιμής της, όπως στη περίπτωση της Facebook (διάγραμμα), επέλεξε (καθαρά για λόγους δημόσιας εικόνας και μη συσχετισμού με το σκάνδαλο της Facebook το 2012) να κάνει τη δημόσια εγγραφή της στον NYSE – παρά το ότι, κατά παράδοση, η εταιρείες τεχνολογίας επέλεγαν τον NASDAQ για την εγγραφή τους.
Τα οικονομικά στοιχεία της Twitter δεν εντυπωσιάζουν ιδιαίτερα και η δικαιολογία που προβάλλει η εταιρεία, είναι οι συνεχείς επενδύσεις που πραγματοποιεί, με ορίζοντα τη μεγάλη ανάπτυξη σε έναν κλάδο που βρίσκεται υπό άνθιση. Παρ’ όλα αυτά, η ανάπτυξη της πλατφόρμας φαίνεται να έχει προχωρήσει κυρίως στο εσωτερικό της αμερικανικής ηπείρου και λιγότερο σε άλλες χώρες, με την Κίνα να προβληματίζεται και δημόσια για τον πραγματικό σκοπό της ίδρυσης της εταιρείας:
.
Οι Top 20 χώρες βάση εγγεγραμμένων χρηστών, σε εκατομμύρια – λογαριασμοί δημιουργημένοι πριν τις 1.1.2012 (πράσινο) και λογαριασμοί δημιουργημένοι μεταξύ τις 1.1.2012 και 1.7.2012 (μπλε).
(*Πατήστε στην εικόνα για μεγέθυνση)
.
Εδώ δεν πρέπει και να ξεχνάμε, πως η Facebook είχε βρεθεί αντιμέτωπη με ακόμη ένα σκάνδαλο: Την αποκάλυψη πως ένας μεγάλος αριθμός λογαριασμών ήταν πλασματικός – με προφίλ μη υπαρκτά, κατασκευασμένα από την ίδια την Facebook με σκοπό την παρουσίαση μια εικόνας υπερβολικής.
Ενδιαφέρον παρουσιάζει επίσης το γεγονός, πως underwriter (ο ειδικός διαπραγματευτής δηλαδή των μετοχών της αρχικής δημόσιας εγγραφής μιας εταιρείας, στη πρωτοβάθμια αγορά) στη δημόσια εγγραφή της Twitter, ήταν η Goldman Sachs – ενώ στη περίπτωση της Facebook, η Goldman Sachs έδειξε και πάλι το παρόν και μαζί της η Morgan Stanley, καθώς και η JP Morgan.
Κλείνοντας, ακολουθεί Πίνακας, που προσπαθεί να συγκρίνει τις δημόσιες εγγραφές μερικών από τις μεγαλύτερες εταιρείες τεχνολογίας:
.
Σύγκριση της Twitter Inc. με άλλες μεγάλες διαδικτυακές εταιρίες, βάση των ανακοινωθέν στοιχείων τους, το διάστημα που έκαναν τη δήλωση τους για δημόσια εγγραφή. Στήλη 1η: 1. Τζίρος ανά τρίμηνο, 2. Ημερομηνία δήλωσης για δημόσια εγγραφή, 3. Κέδροι/Ζημίες ανά τρίμηνο, 4. Υπάλληλοι, 5. Διακύμανση τιμής από την ημερομηνία εγγραφής της κάθε εταιρείας (έως και Πέμπτη 7/11/2013). *Zynga: Γνωστή για τα online της παιχνίδια, ένα εκ των οποίων είναι το Farmville, που παίζεται μέσω της πλατφόρμας Facebook.
(*Πατήστε στην εικόνα για μεγέθυνση)
.
Το πρώτο στοιχείο που παρατηρεί κανείς, είναι οι ζημίες της Twitter, που μάλιστα φανερώνουν μια τάση προς αύξηση το 2 τρίμηνο του ’13 (3η σειρά, quarterly profit/loss). Καμία από τις λοιπές εταιρείες, δεν φαίνεται να αντιμετώπιζε τα ίδια προβλήματα την εποχή της δημόσιας εγγραφής της.
Το σίγουρο πάντως είναι, πως οι μεγάλοι κερδισμένοι είναι οι ειδικοί διαπραγματευτές, που οι τιμές στόχοι (για τη Facebook και για τη Twitter), ξεπέρασαν κάθε προσδοκία ευφορίας – επίσης πως δεν φαίνεται να έχουν πρόβλημα να επαναλαμβάνουν ξανά και ξανά το ίδιο «παιχνίδι». Κερδισμένοι είναι και οι επενδυτές-χρηματοδότες, όπως η Benchmark venture capital company (ή ίδια που είχε χρηματοδοτήσει και στηρίξει την άνοδο του ebay) και η Bezos expedition, μια εταιρεία τύπου venture capital (δηλαδή fund που συνηθίζουν να χρηματοδοτούν εταιρείες υψηλού ρίσκου – εταιρείες βιοτεχνολογικών ερευνών κλπ.) που σχετίζεται με τον κ. Bezo, ιδρυτής και μέτοχος της Amazon (και πρόσφατα ιδιοκτήτης της Washington post, 2013).
