Η ΕΚΤ και το τζίνι – The Analyst

Η ΕΚΤ και το τζίνι

Email this page.
Print Friendly, PDF & Email

Print

Η κεντρική τράπεζα της Ευρωζώνης μάλλον θα αγοράσει διαφορετικές ποσότητες ομολόγων από την κάθε χώρα, συνολικού ύψους 1 τρις € – προσπαθώντας να διορθώσει παράλληλα τις δυσλειτουργίες στη νομισματική πολιτική του κάθε κράτους

 (To άρθρο αποτελείται από 2 Σελίδες)

«Ως τζίνι  αναφέρεται στην προ-ισλαμική Αραβική μυθολογία και στον Ισλαμισμό, ένα φανταστικό υπερφυσικό πλάσμα, μέλος των τζιν. Το τζίνι έχει ελεύθερη βούληση, εμφανίζεται πολλές φορές με ανθρώπινη μορφή, ενώ διαθέτει υπερφυσικές δυνάμεις.

Στη στερεότυπη μορφή τους, τα τζίνι κατοικούν μέσα σε μπουκάλια ή συνήθως σε λύχνους και η είσοδος/έξοδος τους από αυτά συνοδεύεται από την παρουσία πυκνού καπνού. Πολλά τζίνι μπορούν να αλλάζουν μορφή, ενώ οι προθέσεις τους δεν είναι απαραίτητα δαιμονικές – αφού υπάρχουν τζίνι που υποστηρίζουν το καλό και το αντίθετο.

Η γνωστότερη και δημοφιλέστερη ιστορία με την παρουσία τζίνι είναι ο Αλαντίν, όπου το τζίνι εμφανίζεται ως πνεύμα που καλείται να πραγματοποιήσει τρεις ευχές του Αλαντίν. Τα τζίνι ανήκουν στην Αραβική και Μουσουλμανική μυθολογία ενώ αναφέρονται πολλές φορές και στο κοράνι«.

 .

Η ΕΚΤ

Οι αγορές, για ένα χρονικό διάστημα που ξεπερνάει τους πέντε μήνες, περιμένουν εκείνη τη χρονική στιγμή που η ΕΚΤ, εγκαταλείποντας την οχύρωση της, θα λάβει μέτρα εναντίον του αποπληθωρισμού που απειλεί την Ευρωζώνη – στην οποία ο μέσος ρυθμός αύξησης των τιμών περιορίσθηκε στο 0,5% το Μάρτιο.

Μέχρι στιγμής βέβαια η ΕΚΤ αρνείται να χαλαρώσει τη νομισματική της πολιτική, αφήνοντας το βασικό επιτόκιο στο 0,25% – επειδή θεωρεί ότι, τυχόν μηδενισμός του βασικού επιτοκίου ή αύξηση της ρευστότητας κατά το παράδειγμα των Η.Π.Α. ή της Ιαπωνίας, θα απελευθερώσει το μαγικό τζίνι από το μπουκάλι, με συνέπειες που δεν μπορεί να προβλέψει.

Εν τούτοις, ο διοικητής της ΕΚΤ φρόντισε να αναζωπυρώσει το ενδιαφέρον των επενδυτών, όταν είπε τα παρακάτω «μαγικά λόγια»: «Το Διοικητικό Συμβούλιο συμφωνεί στη λήψη μη συμβατικών μέτρων, με στόχο την επιτυχή αντιμετώπιση ενός μακροπρόθεσμα χαμηλού πληθωρισμού«.

Από εκείνη τη στιγμή και μετά ένα πρόγραμμα αγοράς ομολόγων (QE), όπως αυτό της Fed, θεωρήθηκε ως εξαιρετικά πιθανόν – με αποτέλεσμα να υποχωρήσει αρχικά η ισοτιμία του ευρώ. Άλλωστε, η εξέλιξη των τιμών των ακινήτων (γράφημα), ενισχύει την ενδεχόμενη απόφαση της ΕΚΤ – η οποία, κατά πολλούς, θα είναι τόσο πιο επιθετική, όσο περισσότερο αργεί.

.

Η διαφοροποίηση στις τιμές των ακινήτων σε ετήσια βάση

Η διαφοροποίηση στις τιμές των ακινήτων σε ετήσια βάση

.

Όπως φαίνεται από το γράφημα, στην Ολλανδία, στην Ιταλία, στην Ισπανία και στην Κύπρο οι τιμές των ακινήτων καταρρέουν – με εξαιρετικά δυσμενή αποτελέσματα για τις τράπεζες, για τους ιδιοκτήτες, καθώς επίσης για την οικονομική ανάπτυξη.

Περαιτέρω, οι υποθέσεις σχετικά με τα μέτρα που θα λάβει η ΕΚΤ πολλαπλασιάζονται – με τους περισσότερους να περιμένουν την αγορά ομολόγων συνολικού ποσού 1 τρις € εντός ενός έτους. Αυτό θα σήμαινε μία μηνιαία αύξηση της ρευστότητας κατά περίπου 80 δις €, με αποτέλεσμα την αύξηση του πληθωρισμού μεταξύ 0,2% και 0,8%.

Μία τέτοια ενέργεια θα λειτουργούσε προφανώς υπέρ της αύξησης των τιμών των μετοχών στην Ευρώπη, ενώ θα είχε αντίκτυπο σε ολόκληρη τη Δύση – η οποία ευρίσκεται σε πορεία παρακμής, με «ηγέτη» τις Η.Π.Α. και με πυριτιδαποθήκη την Ιαπωνία.

Εν τούτοις, για να καταπολεμηθεί ο αποπληθωρισμός, χρειάζεται μία αύξηση της ρευστότητας τουλάχιστον κατά 1,5 τρις €, σύμφωνα με τραπεζικούς αναλυτές – κάτι που όμως πολύ δύσκολα θα αποφασιζόταν από την ΕΚΤ, η οποία θέλει να αφήσει αργά-αργά το τζίνι από το μπουκάλι, έχοντας την εντύπωση ότι μπορεί να το ελέγξει.

Στο γράφημα που ακολουθεί φαίνεται η εξέλιξη του ισολογισμού της ΕΚΤ – όπου μετά το 2012 αρχίζει ξανά να συρρικνώνεται, επιστρέφοντας σε φυσιολογικά επίπεδα.

.

Η εξέλιξη του ισολογισμού της ΕΚΤ

Η εξέλιξη του ισολογισμού της ΕΚΤ

.

To άρθρο αποτελείται από 2 Σελίδες (…)

Ανοιχτή Συνδρομή
Εμείς την ορεξη και την εργατικότητα την έχουμε. ‘Οραμα διαθέτουμε. Γνώσεις αρκετές. Στηρίξτε τη προσπάθειά μας να γίνουμε ο καταλύτης, για τη συλλογική εξέλιξη της κοινωνίας και της χώρας μας.
*Σχεδιάζουμε να "ανταμείψουμε" τους Συνδρομητές μας σύντομα για την υποστήριξή τους.
Αντιαμβανόμαστε πως δεν μπορεί ο καθένας να γίνει συνδρομητής. Για το λόγο αυτό, όσοι από εσάς είσαστε σε θέση να υποστηρίξετε το όραμά μας, θα βοηθάτε και εκείνους που δεν μπορούν να συνδράμουν άμεσα.
×