Τραπεζικοί κραδασμοί - The Analyst
ΑΝΑΛΥΣΗ ΕΙΔΗΣΕΩΝ

Τραπεζικοί κραδασμοί

Email this page.
Print Friendly, PDF & Email
Τραπεζικοί-κραδασμοί

Από τους ισολογισμούς των γερμανικών, των γαλλικών και των ιταλικών τραπεζών λείπουν περίπου 770 δις €, γεγονός που, σε συνδυασμό με την κρίση των αναπτυσσομένων χωρών, θα επιδεινώσει τις προοπτικές τους – ο κίνδυνος στάσης πληρωμών στην Τουρκία

(To άρθρο αποτελείται από 2 Σελίδες)

Σύμφωνα με μία πρόσφατη μελέτη, οι τράπεζες της Ευρωζώνης χρειάζονται εκατοντάδες δισεκατομμύρια, για να αυξήσουν τα ίδια κεφάλαια τους και να μην χρεοκοπήσουν. Μεταξύ των πλέον αδύναμων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων συναντάει κανείς γερμανικές, ιταλικές και γαλλικές τράπεζες – ενώ κανένας δεν μπορεί να αποκλείσει πως θα χρειαστεί ξανά η διάσωση τους από τα κράτη. Επομένως, θα ενισχυθούν από τους φορολογουμένους πολίτες, αφού τα περισσότερα κράτη είναι ήδη υπερχρεωμένα.

Σε κάθε περίπτωση, η Ευρωζώνη λέγεται πως υπολογίζει ότι, θα χρεοκοπήσει εντός του 2014 τουλάχιστον μία μεγάλη τράπεζα – επειδή οι «διορθώσεις» των Ισολογισμών, τις οποίες απαιτεί η ΕΚΤ, είναι αδύνατον να επιτευχθούν σε σύντομο χρονικό διάστημα.

Περαιτέρω, με βάση μία άλλη μελέτη (ESMT), από τους ισολογισμούς των γερμανικών, των γαλλικών και των ιταλικών τραπεζών λείπουν περίπου 770 δις € – χωρίς τα οποία δεν θα μπορέσουν να αντιμετωπίσουν την κρίση. Ειδικότερα, το «έλλειμμα» των γαλλικών τραπεζών υπολογίζεται στα 285 δις €, των γερμανικών στα 200 δις €, με τα υπόλοιπα να αφορούν τις ιταλικές τράπεζες.

Φυσικά θα χρειαστούν ενίσχυση και οι αδύναμες τράπεζες της Κύπρου, του Βελγίου, της Ολλανδίας και της Ισπανίας – ενώ δεν είναι οι μοναδικές. Επείγουσα φαίνεται κυρίως η ανάγκη αναχρηματοδότησης της ιταλικής παραδοσιακής τράπεζας Monte dei Paschi – αφού, τυχόν χρεοκοπία της, θα απειλούσε ολόκληρο το χρηματοπιστωτικό σύστημα της Ιταλίας και, κατ’ επέκταση, της Ευρωζώνης.

Εν τούτοις, το μεγάλο πρόβλημα για τις ευρωπαϊκές τράπεζες θα προκύψει από τη μείωση του ρυθμού ανάπτυξης των αναπτυσσομένων οικονομιών – γεγονός που θα επηρεάσει και τα ισχυρότερα εξαγωγικά κράτη της ηπείρου μας, όπως τη Γερμανία, την Ολλανδία, τη Γαλλία κοκ.

Ειδικότερα, η ανάπτυξη αυτών των χωρών στηρίχθηκε σε μεγάλο βαθμό στα πακέτα στήριξης (QE) της κεντρικής τράπεζας των Η.Π.Α. – όπου όμως κυριαρχεί πλέον η άποψη ότι, η νομισματική πολιτική που ακολουθήθηκε δημιούργησε μάλλον επικίνδυνες φούσκες, παρά βοήθησε την οικονομία. Ακριβώς για το λόγο αυτό ανακοινώθηκε μία πρώτη μείωση κατά 10 δις $ – ενώ, εάν η νέα διοικητής της τράπεζας συνεχίσει την ίδια πολιτική, η τελευταία «ένεση ρευστότητας» θα δρομολογηθεί το Φθινόπωρο του 2014.

Αυτό θα σημάνει σίγουρα το τέλος της αυξητικής πορείας του αμερικανικού χρηματιστηρίου, η οποία πυροδοτήθηκε από τα πακέτα ρευστότητας (γράφημα), καθώς επίσης της ανάπτυξης των παραπάνω χωρών – με δυσμενή επακόλουθα όχι μόνο για τις ίδιες, αλλά και για πολλά κράτη της Ευρωζώνης.

.

Η αυξητική πορεία του αμερικανικού χρηματιστηρίου, η οποία πυροδοτήθηκε από τα πακέτα ρευστότητας. (*Πατήστε στο διάγραμμα για μεγέθυνση)

Η αυξητική πορεία του αμερικανικού χρηματιστηρίου, η οποία πυροδοτήθηκε από τα πακέτα ρευστότητας.
(*Πατήστε στο διάγραμμα για μεγέθυνση)

.

Η πορεία του δείκτη S&P στο προηγούμενο γράφημα τεκμηριώνει τη σχέση του με τα πακέτα στήριξης – ενώ, όσον αφορά τις αναπτυσσόμενες οικονομίες, τα εξής:

 .

Τουρκία

Οι χρηματοδοτικές ανάγκες της χώρας, η οποία αντιμετωπίζει τεράστια πολιτικά προβλήματα, είναι της τάξης των 217 δις $ – ενώ εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τις βραχυπρόθεσμες εισροές ξένων χρημάτων.

Αναλυτικότερα, η Τουρκία χρειάζεται περί τα 60 δις $ για την κάλυψη των ελλειμμάτων του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών της, 125 δις $ για την αναχρηματοδότηση του βραχυπρόθεσμου εξωτερικού χρέους της, καθώς επίσης 32 δις $ για ληξιπρόθεσμα, μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα εξωτερικά χρέη.

Έναντι όλων αυτών έχει στη διάθεση της μόλις 40 δις $ συναλλαγματικά αποθέματα – ενώ, επειδή η κυβέρνηση της απαγορεύει στην κεντρική τράπεζα την αύξηση των βασικών επιτοκίων (για να μη οδηγηθεί στην ύφεση), δεν υπάρχει ζήτηση για το νόμισμα της. Η τουρκική λίρα βυθίζεται σε συνεχώς χαμηλότερα επίπεδα, ενώ η υποτίμηση της ενισχύεται και από τους πολίτες της χώρας – οι οποίοι προτιμούν να διατηρούν τις αποταμιεύσεις τους είτε σε χρυσό, είτε σε δολάρια.

Εάν λοιπόν επιβραδυνθούν σημαντικά οι εισροές ξένου συναλλάγματος η Τουρκία, στην οποία η ανάπτυξη προβλέπεται μόλις στο 2,9% (από 3,9% προηγουμένως), θα αντιμετωπίσει μεγάλα προβλήματα – ενδεχομένως δε να οδηγηθεί ακόμη και σε στάση πληρωμών, εάν εκραγεί παράλληλα η φούσκα των ακινήτων.

To άρθρο αποτελείται από 2 Σελίδες (…)

Συμφωνείτε ή διαφωνείτε; Συντάξτε την άποψή σας

Απόψεις και σχόλια

/* ]]> */