Τα οικονομικά προβλήματα του Ιράν από το αμερικανικό εμπάργκο, η επιστροφή κεφαλαίων στις αναπτυσσόμενες αγορές, η ανάκαμψη της Ιαπωνίας το νέο «μοιραίο διάγραμμα», καθώς επίσης η έμμεση ρωσική επίθεση εναντίον του δολαρίου
(To άρθρο αποτελείται από 2 Σελίδες)
Περιουσιακά στοιχεία, αξίας περί τα 100 δις $, παραμένουν «παγωμένα» στους λογαριασμούς των χωρών εισαγωγής πετρελαίου από το Ιράν – σαν αποτέλεσμα των χρηματοπιστωτικών κυρώσεων που επέβαλλαν στη χώρα οι Η.Π.Α., με στόχο την «παραίτηση» της από το πρόγραμμα ατομικής ενέργειας.
Όπως είναι φυσικό, η οικονομική πίεση που έχει ασκηθεί μέσω αυτών των κυρώσεων στο Ιράν, το ΑΕΠ του οποίου αυξάνεται συνεχώς (γράφημα) είναι τεράστια – ενώ ακόμη και τα 4,2 δις $, τα οποία είχε συμφωνηθεί να απελευθερωθούν, μετά την υπογραφή της προσωρινής «ατομικής σύμβασης» του Νοεμβρίου, παραμένουν «παγωμένα».
.
Ιράν – ΑΕΠ της χώρας
.
Η αιτία είναι ο φόβος των τραπεζών να απελευθερώσουν τα χρήματα, επειδή δεν είναι ακόμη σαφής η κατάληξη των συζητήσεων όσον αφορά το πρόγραμμα πυρηνικής ενέργειας, η συνέχιση του οποίου έχει απαγορευθεί στο Ιράν – οπότε θα ήταν πιθανή η «πρόσκρουση» τους εναντίον των αμερικανικών κυρώσεων.
Εάν συνέβαινε κάτι τέτοιο, θα μπορούσαν να αποκοπούν από το τραπεζικό σύστημα των Η.Π.Α., οπότε θα αδυνατούσαν πια να διενεργήσουν συναλλαγές σε δολάρια – ενώ θα τους επιβάλλονταν τεράστια χρηματικά πρόστιμα.
Στις αναπτυσσόμενες χώρες τώρα του πλανήτη, φαίνεται πως επιστρέφει η ηρεμία – αφού οι αγορές συναλλάγματος, μετοχών και ομολόγων, οι οποίες ευρίσκονταν σε συνεχή πτώση από το Μάιο του 2013, όταν η Fed ανακοίνωσε για πρώτη φορά την πρόθεση σταδιακής μείωσης των πακέτων ρευστότητας, έχουν ομαλοποιηθεί. Οι εκροές των κεφαλαίων σταμάτησαν, ενώ οι επενδυτές επιστρέφουν – ελκυόμενοι, μεταξύ άλλων, από την αύξηση των επιτοκίων εκ μέρους των κεντρικών τραπεζών.
Η αντιστροφή της τάσης ήταν εξαιρετικά απότομη – αφού ο δείκτης των αναπτυσσομένων οικονομιών (MSCI) αυξήθηκε το Μάρτιο κατά 3,7%, όταν ο αντίστοιχος των βιομηχανικών μειώθηκε κατά 0,3%. Το ίδιο συνέβη και με τα νομίσματα, όπως με την τουρκική λίρα, το μεξικανικό peso κλπ., τα οποία ανατιμήθηκαν σημαντικά, μετά από τη συνεχή πτώση τους το προηγούμενο διάστημα.
Όσον αφορά τις ροές κεφαλαίων, το πρώτο τρίμηνο αποσύρθηκαν από τα ομόλογα των αναπτυσσομένων οικονομιών 17,2 δις $, ενώ από τα χρηματιστήρια μετοχών 41,1 δις $. Από τα τέλη Μαρτίου όμως αντιστράφηκε η ροή, με τους επενδυτές να δείχνουν σημάδια εμπιστοσύνης.
Εν τούτοις, τα γεγονότα στην Κριμαία, τα τεράστια οικονομικά προβλήματα της Κίνας, καθώς επίσης τυχόν συζητήσεις αύξησης των αμερικανικών επιτοκίων, θα μπορούσαν να επηρεάσουν ξανά τις αναπτυσσόμενες αγορές – ειδικά χώρες, όπως η Τουρκία, οι οποίες αδυνατούν να μειώσουν τα ελλείμματα στα ισοζύγια τρεχουσών συναλλαγών τους, ενώ έχουν μία αρκετά ευαίσθητη πολιτική σταθερότητα.
Σε κάθε περίπτωση, χώρες όπως η Πολωνία, το Μεξικό και η Νότια Κορέα θα μπορούσαν να κερδίσουν από τυχόν ανάκαμψη των βιομηχανικών χωρών – ενώ εξαρτώνται πολύ λιγότερο από τα φθηνά δάνεια. Άλλες χώρες όμως, όπως η Ινδονησία, η Ν. Αφρική, η Ινδία, η Τουρκία και η Βραζιλία, με μεγάλα εξωτερικά χρέη (γράφημα) δύσκολα θα τα κατάφερναν, εάν αυξάνονταν τα επιτόκια στις Η.Π.Α.
.
Βραζιλία – εξωτερικό χρέος της χώρας
.
To άρθρο αποτελείται από 2 Σελίδες (…)
Η Ιαπωνία πάντως κατέγραψε ξανά πλεόνασμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών της (612,7 δις γεν), για πρώτη φορά μετά από πέντε μήνες – οφειλόμενο αφενός μεν στη μείωση του εμπορικού της ελλείμματος, αφετέρου στις ισχυρές επενδυτικές ροές από το εξωτερικό. Το γεγονός αυτή είναι το μοναδικό ίσως θετικό στοιχείο της επικίνδυνης οικονομικής πολιτικής που έχει υιοθετήσει η χώρα – τυχόν αποτυχία της οποίας θα οδηγούσε την Ιαπωνία στη μεγαλύτερη χρεοκοπία όλων των εποχών.
Περαιτέρω, στις αγορές μετοχών κυκλοφορεί ένα καινούργιο γράφημα – το οποίο συγκρίνει τη σημερινή εποχή, με αυτή του 1987. Πριν το παραθέσουμε, υπενθυμίζουμε το αμέσως προηγούμενο, το οποίο σύγκρινε το σήμερα με το 1929.
.
Η αρχική σύγκριση-πρόβλεψη ενός επικείμενου κραχ, αντίστοιχο αυτού του 1929, που τελικά δεν επιβεβαιώθηκε
.
Η κατάρρευση που προέβλεπε φυσικά δεν συνέβη – αντίθετα μάλιστα, οι χρηματιστηριακοί δείκτες αυξήθηκαν σημαντικά. Σύμφωνα τώρα με το καινούργιο συγκριτικό γράφημα, υπάρχουν σημαντικές ομοιότητες με το κραχ του 1987, όσον αφορά τον αμερικανικό δείκτη S&P 500.
.
Ομοιότητες της πορείας του δείκτη S&P 500 με αυτήν του 1982
.
Εάν δεχθεί κανείς την ομοιότητα, τότε το κραχ θα συμβεί το Μάιο – μετά από μία ακόμη άνοδο. Εν τούτοις, είναι γνωστό πως όταν η ιστορία επαναλαμβάνεται, επαναλαμβάνεται σαν φάρσα – ενώ πολύ σπάνια προβλέπονται τα γεγονότα.
Η πτώση δε που ήδη παρατηρείται στα χρηματιστήρια οφείλεται μάλλον στην αναβίωση των αγορών ομολόγων, αφού οι επενδυτές πιστεύουν πως η ΕΚΤ θα διαθέσει τουλάχιστον 1 τρις € για την ενίσχυση των ομολόγων των χωρών της περιφέρειας. Επίσης στην εκροή κεφαλαίων προς τις αναπτυσσόμενες αγορές, όπως αναφέραμε προηγουμένως.
Ολοκληρώνοντας, φαίνεται πως η Ρωσία στρέφεται προς την Ευρώπη, θέλοντας να εκδικηθεί έξυπνα τις Η.Π.Α. – με την Gazprom να επιδιώκει την απεξάρτηση της από τα πετροδολάρια, συναλλασσόμενη με ευρώ.
Όπως αναφέρει η εταιρεία, το 95% των πελατών της συμφωνεί με την αντικατάσταση του δολαρίου από το ευρώ, όσον αφορά την πληρωμή του φυσικού αερίου – γεγονός που θα ενισχύσει τόσο τη θέση, όσο και την ισοτιμία του κοινού νομίσματος, προκαλώντας ένα σημαντικό πλήγμα στο δολάριο.
Την ίδια στιγμή φέρνει τη Ρωσία όλο και πιο κοντά στην Ευρώπη – ενώ κανένας δεν πρέπει να αποκλείει την είσοδο της στην ΕΕ, η οποία θα ολοκλήρωνε τόσο ενεργειακά, όσο και στρατιωτικά την ήπειρο μας, ενώ θα εξασφαλιζόταν το αντίπαλο δέος για τη Γερμανία.
Πολλοί λοιπόν θεωρούν εύλογα πως η «επίθεση» των Η.Π.Α. τη Ρωσία, μέσω της δύστυχης Ουκρανίας και με τη βοήθεια της Γερμανίας (άρθρο), θα έχει τα αντίθετα αποτελέσματα – από πολλές διαφορετικές πλευρές.